上市券商在中期分红上越来越慷慨。统计显示，截至8月29日，已有26家券商公布了2026年中期分红预案，拟派现金合计已超过273亿元（含税）。

从单家公司来看，头部券商仍占据主导地位。中信证券拟每10股派现4.27元，合计约66.72亿元；国泰君安/海通系拟每10股派现3元，合计约52.54亿元。中信建投也提出每10股派现2.90元，合计约22.49亿元。浙江一家券商董事长则建议保持不低于上年同期的分配比例，拟每股派发0.07元现金红利。

长期看，分红已成为券商常态化安排。去年全年度券商板块累计分红超过630亿元，其中有15家券商年度分红超过10亿元。按年度现金分红总额计算，中信证券位居首位，约103.74亿元，分红率约34.49%；国泰海通约87.57亿元，分红率逾31%；华泰、招商、广发等也均接近50亿元规模。部分中小券商因基数较小而分红比例更高，如红塔证券分红率达81%（约9.87亿元）、西南证券约60%（6.38亿元），东方证券、兴业证券、首创证券等分红比例也均超过40%。

分红力度提升的根基是行业盈利大幅增长。已披露半年报的券商合计营业收入约3563.47亿元，同比增长约46.5%；归属于母公司股东的净利润约1522.35亿元，同比增长近50%。头部券商盈利尤为突出，中信证券、国泰海通、招商证券、广发证券、华泰证券等五家上半年净利润均突破百亿元。例如，中信证券上半年实现营收约496.92亿元，同比增50%，净利润约233.43亿元，同比增幅近69.6%；国泰海通上半年营收约471.63亿元，同比增幅近97.6%，净利润约202.60亿元，同比增约28.7%。

盈利改善也反映在ROE上：已有14家券商上半年ROE超过5%，行业平均ROE较去年同期提升约1.14个百分点。华安、长江、招商、广发等券商上半年ROE均超7%。但行业内部分化明显，太平洋、国盛、西南、国海等券商的ROE仍低于3%。

机构普遍对券商板块持乐观看法，认为在全年经营有望稳中向好的预期下，板块估值继续下行的空间有限，当前的相对低位是蓄势整理并布局的机会。目前板块市净率已回落至约1.2倍，为中长期配置提供窗口。机构建议关注：具有A+H联动优势的头部券商、逐步形成差异化竞争力的中小券商、经纪业务实力强的标的，以及估值明显低于板块平均的个股；同时，在市场交投韧性回升、两融余额回暖和低利率、充裕流动性的背景下，优先关注业绩弹性较大的龙头公司，并适度关注具备区域或赛道优势的中小券商。